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乐虎投资斩获“2017年度最佳TMT领域私募股权投资机构TOP10”
2018-01-23

 来源:本站原创 舒畅 由投资家网主办的2017中国股权投资年度峰会于2018年1月18-19日在北京召开。乐虎投资荣获2017年度最佳TMT领域私募股权投资机构TOP10。
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乐虎投资自2011年成立起至今,目前累计管理的私募股权投资基金规模超过120亿。乐虎投资管理着三十余只基金,其中包括多支地方政府引导基金、上市公司产业并购基金、新三板基金和夹层投资基金等。
公司荣誉
公司的投资理念和不俗的投资规模业绩也为其赢得了不少荣誉,其中包括“投中集团2016年度中国先进制造与高科技产业最佳高科技产品领域投资机构TOP10”、“投中集团2015年最佳中资私募股权投资机构TOP50(第17名)”、“投中集团2015年最佳私募股权投资机构TOP50(第26名)”、“投中集团2014年度中国PE创新机构业务布局TOP3”、“投中集团2013年度中国最佳中资私募股权投资机构TOP30”和“清科集团2014年私募股权投资机构TOP30”、“清科集团2012年中国私募股权投资机构50强”等业内权威排名称号。
此外,乐虎投资创始合伙人杨栋锐个人获得“2017年中国股权投资行业杰出青年投资人”、“投中2017年山西最具影响力投资TOP5”、“投中2016年度FT中国卓越投资人TOP100”、“投中集团2016年度中国先进制造与高科技产业最佳投资人TOP10”、“中国青年投资100行业评选2016年中国最具发展潜力青年投资人”等众多业内极具影响力及权威性的荣誉奖项。
成绩的背后,乐虎投资创始合伙人杨栋锐认为离不开乐虎投资“以研究为基础,核心看行业+团队+商业模式”的投资理念,以及打造乐虎投资生态圈的战略定位。
222.jpg乐虎投资合伙人曹扬代表公司领奖   
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研究创造价值,“量体裁衣”与企业寻求共赢

“股权投资的回报来自于对企业价值的精准定价以及投后企业的增值,而这些的基础是研究”,在他看来,深厚的研究功底是投资成功的最重要基础。“对行业,对未来的经济趋势、政策方向等的判断都要有很深入的研究,特别是对行业格局的研究。行业格局决定了企业的行为,再决定企业绩效,把本质研究清楚了,就如同脱离了镜花水月,企业价值会了然于胸。”
“选择好行业方向是最大程度规避风险的首要环节。一个符合未来发展大趋势的行业方向、一个足够大的市场,相比一个发展缓慢甚至走下坡路的夕阳行业或者是有明显市场天花板的行业,企业在其中生存下来乃至于发展壮大成为伟大公司的概率要高得多。”
杨栋锐还指出,乐虎投资利用优势,“量体裁衣”为企业提供全周期的金融服务,聚焦企业所处产业,做产业金融以帮助企业成长。“我们还会观察在转型过程中有瓶颈的产业,用基金的方式切入关键环节,进行赋能式投资,最终带动整个产业链发展。”
杨栋锐多次强调“共赢”,这在乐虎投资的投后管理上体现得更是明显。以科蓝软件为例,杨栋锐告诉笔者,乐虎投资不仅投资了科蓝软件,还帮助其进行后续的业务拓展及资本运作。如今科蓝软件市值近40亿元,上市后股价最高值曾达到34.88元/股,市值达到46.72亿元,相比乐虎投资入股时的成本价,有五倍多的增长。
科蓝软件是一家银行IT解决方案供应商,主营业务是向以银行为主的金融机构提供软件产品应用开发和技术服务,主要产品包括电子银行系统、互联网金融类系统、网银安全系统以及银行核心业务系统等。公司的合作客户涵盖全国150多家各类银行。杨栋锐告诉笔者,乐虎投资采取“1+N”思路,帮助科蓝软件完善产业链。“所谓的‘1’就是上市公司本身,‘N’则是产业链,我们借助自己在金融相关领域上的专业和人脉优势,助力企业更好发展。”
“另外,项目的商业模式和公司团队也是考察企业投资价值的重要标准。商业模式并不等同于盈利模式,因此我们也不会要求投资的企业必须马上挣钱盈利,甚至强制要求通过对赌业绩的方式限制企业业务拓展。但短期内不挣钱不代表未来也可以一直只烧钱,商业模式必须要有可持续性,毕竟本质来说不挣钱的企业都不是好企业。团队方面我们会从几个方面去看,一个是创始团队的格局和对行业的认识,另一个是创始团队的承压和应变能力,是否有根据市场变化及时调整公司业务和战略发展方向的能力。对于公司团队的考察是一个持续的过程,从前期接触、尽调访谈到投资条款的商业谈判,贯穿整个投资的过程。”   
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打造乐虎生态圈

“天使拼的是眼光,VC拼的是判断,PE拼的是资源”,杨栋锐总结到,“投行增加价值,PE阶段企业在项目运作上已比较成熟,某种意义上并‘不差钱’,融资多是着眼于长期战略或者产业资源整合,因此会要求投资者不仅仅出钱,还需要具备一定的产业背景或其他资源,投资后管理也就尤为重要,资源整合到位,企业的附加值自然就会高。”
就乐虎投资而言,杨栋锐表示,公司定位于“创业者的伯乐,企业家的加速器,上市公司的伙伴,投资者的管家”,通过一级市场的VC/PE投资、一级半市场的上市公司定增并购、以及产业基金和政府引导基金的形式形成了乐虎投资的股权投资业务生态圈;同时,通过投资和服务大量的企业,形成由所投企业家、创业者为基础,聚合国内一流企业家、外部顾问、外部合伙人而组成“乐虎会”企业家俱乐部:进而股权投资业务生态圈与企业家俱乐部相协同,打通募、投、管、退全产业链,力图打造生态级投资机构 。   
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强调以人为本

谈到个人经历,杨栋锐金融从业十多年,先后在新华基金、瑞银证券、国金通用基金担任研究员、投资经理、投研总监等职务,从行业研究员到整个投研团队的管理,积累了丰富的投资研究和管理经验,期间参与股权投资并通过上市退出,逐渐形成了一二级不同维度相互印证相互结合的投资体系。2012年,杨栋锐加入乐虎资本,负责整个权益投资产业链的布局。“从一级私募股权、一级半定增并购,到二级市场的私募和公募基金,所有的风景我都领略了,也感恩于这样的积累,更深知这种积累的重要性,所以目前我自己在带人的时候也希望给大家更多机会,员工的成长企业是最大受益者”,杨栋锐说道。 笔者了解到,杨栋锐带领的乐虎投资团队是一支多元化的队伍,人员来源包含大型券商的保荐代表人、四大会计事务所会计师、金杜等律师事务所的律师等,相互补充、共同协作。“得益于公司的发展思路正确,业务发展稳定有序,平台的吸引力在逐渐增强,加之我们很早就建立起了较为完善的投资人员考核评价体系,奖惩机制比较到位,所以公司整体的流动率非常低。人才是最大的资本,我们有信心通过多元人才的整合使乐虎投资成为投资界的‘好医生’,用精湛的‘医术’为企业创造价值,也为乐虎的长远发展积蓄实力”,杨栋锐对此信心满满。 
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